Alternativ Trading Butterfly

Den lange butterfly-spredningen er en tre-benstrategi som passer for en nøytral prognose - når du forventer at den underliggende aksjekursen eller indeksnivået endres svært lite i løpet av opsjonsalternativene. En sommerfugl kan implementeres ved hjelp av enten anrops - eller putevalg For enkelhets skyld drøfter den følgende forklaringen strategien ved hjelp av anropsalternativer. En lang samtalefjærspredning består av tre ben med totalt fire alternativer, lang en samtale med lavere streik, korte to samtaler med mellomstrekk og lang en samtale på høyere streik Alle samtaler har samme utløp, og midtstreiken er halvveis mellom de nedre og de høyere streikene. Posisjonen regnes som lang fordi det krever et netto kontantutlegg for å initiere. Når en sommerfugl spredes gjennomføres på riktig måte, er den potensielle gevinst høyere enn det potensielle tapet, men både den potensielle gevinsten og tapet vil bli begrenset. Den totale kostnaden for en lang sommerfuglspredning beregnes ved å multiplisere nettogebyrkostnaden for strategien av antall aksjer hver kontrakt representerer En sommerfugl vil gå i stykker ved utløpet dersom prisen på underlaget er lik en av to verdier. Den første break-evenverdien beregnes ved å legge til nettofordelen til laveste pris. Den andre pause - En verdi beregnes ved å trekke nettogodtgjørelsen fra høyest strekkpris. Maksimal gevinstpotensial for en lang sommerfugl beregnes ved å trekke nettogebyrdet fra forskjellen mellom mellom - og nedre streikprisene. Maksimal risiko er begrenset til nettofordelen betalt for stillingen. Butterflyspreads oppnår sitt maksimale profittpotensiale ved utløp dersom prisen på underlaget er lik med mellomkursen. Det maksimale tapet realiseres når prisen på underlaget ligger under lavest streik eller over høyest streik ved utløp. Som med alle avanserte opsjonsstrategier, kan sommerfuglpredene brytes ned i mindre komplekse komponenter. Den lange samtalen sommerfugl spredet har to deler, en bull call sp les og bjørnropsspredning Følgende eksempel, som bruker alternativer på Dow Jones Industrial Average DJX, illustrerer dette punktet. Oppkjøpseksempel. DJX-handel 75 28.n dette eksemplet er den totale kostnaden for sommerfuglen nettogiro 50 x den Antall aksjer per kontrakt 100 Dette tilsvarer 50, ikke inkludert provisjoner Vær oppmerksom på at dette er en tre-legget handel, og det vil bli en provisjon belastet for hvert ben av handelen. En utløpsresultat og tapgraf for denne strategien vises under . Overskuddets overskudd er ikke avhengig av provisjons-, rente-, skatt - eller marginalhensyn. Denne fortjenestegradsgrafen gjør at vi enkelt kan se break-even poeng, maksimalt fortjeneste og tapspotensial ved utløp i dollar. Beregningene er presentert nedenfor. De to break-even poengene oppstår når det underliggende er 72 50 og 77 50 På grafen viser disse to punktene seg hvor overskudds - og tapslinjen krysser x-aksen. Første Break-even Point Laveste Strike 72 Netto Debit 50 72 50. Andre Break-Even Point Høyeste Strike 78 - Netto Debit 50 77 50. Maksimal fortjeneste kan bare nås dersom DJX er lik midtstrike 75 ved utløp Hvis det underliggende er 75 ved utløp, vil resultatet bli 250 mindre provisjonene betalt. Maksimal fortjeneste Mellomstrike 75 - Nedre streik 72 - Netto debet 50 2 50. 2 50 x Antall aksjer per kontrakt 100 250 mindre provisjoner. Det maksimale tapet i dette eksemplet resulterer dersom DJX er under den nederste streiken 72 eller over den høyere streiken 78 på e xpiration Hvis den underliggende er mindre enn 72 eller høyere enn 78, vil tapet være 50 pluss provisjonene som er betalt. Maksimal tap Nettogodtgjørelse 50. 50 x Antall aksjer per Kontrakt 100 50 pluss provisjoner. Ved å se på komponentene i den totale posisjonen, det er lett å se de to spredene som utgjør sommerfuglen. Bølgespredning Lang 1 av 72 november-samtalene Kort en av de 75 samtalene fra november. Kjærespredning Kort en av november 75 samtaler Lang 1 på november 78-samtalen. En lang sommerfuglspredning brukes av investorer som forutsier et smalt handelsspekter for den underliggende sikkerheten, og som ikke er komfortabel med den ubegrensede risikoen som er involvert i å være kort overstrøms. Den lange sommerfuglen er en strategi som drar fordel av tiden premie erosjon av en opsjonsavtale, men gjør det fortsatt mulig for investoren å ha begrenset og kjent risiko. Butterfly-spredningen, eller for å være mer presis, den lange sommerfuglbredden er en relativt avansert nøytral opsjonshandelsstrategi med begrenset tap en d begrenset lønnsomhet Det blir normalt satt på for debet som plasserer det i kategorien av debetspørsmål. La oss se nærmere på hva dette spreret har å tilby den som handler. Deretter er et diagram som angir risikoresultatsscenarios for en Butterfly-spredning . En typisk butterfly-spredning er initiert av. a Selger to ATM-anropsalternativer. b Kjøper et alternativ for ITM-anrop med samme utløpsdato. c Kjøper et OTM-anropsalternativ med samme utløpsdato. Som en illustrasjon av sommerfuglens allsidighet , må det nevnes at denne handelen også kan utføres ved bruk av puts, i hvilket tilfelle man ville. Å selge to ATM-put options. b Kjøp et ITM-put-alternativ med samme utløpsdato. c Kjøp et OTM-alternativ med samme utløpsdato. Profit-sonen. Vinsonsområdet for butterfly-spredningen er sentrert rundt strykeprisen for det korte alternativet. I dette spesielle eksempelet er strykingsprisen valgt til å være til pengene. Det innebærer at den underliggende aktiva forventes å forbli innenfor en smal rekkevidde, i nærheten av dagens pris. Hvis en er bullish på prisen, er det mulig å omstrukturere Butterfly-spredningen på en slik måte at overskuddssonen skiftes til høyre i vårt diagram, dvs. det maksimale overskuddet vil oppnås dersom prisen av den underliggende eiendelen skal øke. I så fall vil OTM-opsjoner bli solgt, og man vil kjøpe ett alternativ med en kurspris nærmere pengene og en med en strykpris lenger unna pengene på ulike sider av den korte strekkprisen. Som med alle opsjonshandler, er det et risikofaktor involvert i butterfly-spredningen. Handlere med lav risiko-appetitt, vanligvis som denne spredningen, men fordi den har. a En fast maksimal risiko som er kjent før man går inn i handelen og. b Maksimum Risiko er vanligvis lavere enn det maksimale resultatet som kan realiseres med handel. Maksimal fortjeneste. Maksimal fortjeneste for denne spredningen oppnås når prisen på den underliggende aktiva-delen, valuta, råvarer ender opp nøyaktig på streiken pr is av de to korte alternativene på utløpsdatoen Det maksimale overskuddet som er mulig beregnes av. a Legge til summen av premiene mottatt fra å selge de to alternativene for short call og. b. Fradrag av kostnaden for de lange OTM-anropene fra dette og endelig. c Legg til fortjenesten på det lange ITM-anropet. Assume aksjene i selskapets ABC handler på 40 i øyeblikket, og at 3-måneders ATM-anropsalternativer kan selges for 3 26, ITM-anropsalternativer for 39 aksjekurs for 4 76 og OTM anropsalternativer for 41 strike-prisen, selg for 2 12. Nettofordelen for inntelling av denne stillingen er 2 x 3 26 4 76 2 12 6 52 4 76- 2 12 0 36. Siden 1 opsjon kontrakt 100 aksjer, netto debetkostnad for å inngå denne handelen 100 x 0 36 36 00 Dette er også det maksimale tapet for denne handelen. Det maksimale overskuddet 40 39 0 36 0 64 per opsjon, det vil si 64 for denne spesielle handelen. Om forfatteren. Marcus Holland er redaktør av nettsidene, og han har en honnør grad i næringsliv og finans og jevnlig bidragende butes til ulike finansielle nettsteder. Butterfly Spread. BREAKING DOWN Butterfly Spread. Butterfly spreads har begrenset risiko og de maksimale tapene som oppstår er prisen på den opprinnelige investeringen. Den høyeste avkastningen du kan tjene oppstår når prisen på den underliggende aktiva er nøyaktig på Strekkpris på de midterste opsjonene Alternativhandler av denne typen er strukturert for å ha høye muligheter til å tjene profitt, om enn lite fortjeneste. En lang posisjon i en sommerfuglspredning vil tjene fortjeneste dersom den fremtidige volatiliteten til underliggende aksjekurs er lavere enn implisitt volatilitet En kort posisjon i en butterfly-spredning vil tjene et overskudd når fremtidig volatilitet på underliggende aksjekurs er høyere enn den underforståtte volatiliteten. Call Option Butterfly Spread Characteristics. Ved å selge korte to anropsalternativer til en gitt strykpris, og kjøpe en anropsalternativ ved en øvre og en til en lavere strykpris som ofte kalles vingen av sommerfuglen, er en investor i stand til å tjene en fortjeneste hvis Den underliggende eiendelen oppnår et visst prispunkt ved utløpet. Et kritisk skritt i å bygge en skikkelig sommerfuglspredning er at vingene på sommerfuglen må være likeverdige fra mellomfallsprisen. Således dersom en investor kort selger to alternativer på en underliggende eiendel i en streik pris på 60, ​​må han kjøpe ett anropsalternativ hver med 55 og 65 strike-priser. I dette scenariet ville en investor gi maksimalt overskudd dersom den underliggende eiendelen er priset til 60 ved utløpet. Hvis den underliggende eiendelen er under 55 ved utløpet, Investoren ville innse sitt maksimale tap, som ville være nettoprisen ved å kjøpe de to vingeopsalgsopsjonene pluss provenuet fra å selge de to midtre valgalternativene. Det samme skjer dersom den underliggende eiendelen er priset til 65 eller over ved utløpet. Hvis det underliggende eiendelen er priset mellom 55 og 65, kan det oppstå tap eller fortjeneste Beløpet som er betalt for å gå inn i stillingen er nøkkelen. Antag at det koster 2 50 å gå inn i stillingen. Basert på det, hvis underlaget ying eiendelen er priset hvor som helst under 60 minus 2 50, vil posisjonen oppleve tap Det samme gjelder dersom den underliggende eiendelen ble priset til 60 pluss 2 50 ved utløp I dette scenariet vil posisjonen tjene hvis den underliggende eiendelen er priset hvor som helst mellom 57 50 og 62 50 ved utløpet.